风口财经资讯号
2023/07/11 21:30
风口财经记者 刘晓 王雪
在经历连续两个月的相对疲软后，6月份金融数据触底反弹，部分数据超出预期。
7月11日，人民银行发布的2023年上半年金融统计数据报告显示，今年上半年，人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元；人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元；社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。
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6月份人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%；初步统计，2023年6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上年同期少9859亿元。
数据公布后，风口财经第一时间连线采访了有关专家。专家认为，在6月降息落地、稳增长政策发力背景下，当月金融数据大幅上扬，超出市场普遍预期。6月份金融数据触底反弹，表明随着支持经济持续回升的政策措施陆续出台，市场信心和预期回暖，融资需求有所修复。
招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼：6月份金融数据触底反弹 部分数据好于预期
总体而言，6月份社会融资和信贷投放在5月份触底之后，呈现季节性回升的态势，部分数据好于预期。6月末，广义货币（M2）同比增长11.3%，增速虽然有所回落，但仍然处于高位，市场流动性较为充裕。 6月份社会融资规模增量为4.22万亿元，环比多增2.67万亿元，同比少增9859亿元；6月份人民币贷款增加3.05万亿元，环比多增1.69亿元，同比多增2296亿元。在社会融资规模增量中，人民币贷款是主要贡献项。6月份金融数据触底反弹，表明随着支持经济持续回升的政策措施陆续出台，市场信心和预期回暖，融资需求有所修复。
从上半年的情况看，人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元，信贷投放靠前发力，有效满足实体经济的融资需求，为宏观经济恢复回升提供了有力支持。从结构看，企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，占人民币贷款增量的81.44%，是人民币贷款增长的主要贡献项。其中，中长期贷款增长较快，票据融资同比大幅减少，信贷结构持续优化。同时，应该看到，上半年信贷增长呈现“企业强，居民弱”格局。上半年住户贷款增加2.8万亿元，在去年基数较低的情况下仅增长0.62万亿元。其中，住户中长期贷款增加1.46万亿元，同比少增0.1万亿元。这与今年以来房地产市场疲弱、商品房销售下滑情况基本吻合。
植信投资研究院高级研究员王运金：政策组合拳取得较好效果
6月一系列政策组合拳加快了信贷投放，实体经济获得较好信贷支持，但企业投资活力的恢复还需要加大宏观调控力度。6月央行运用降息、超额置换MLF等工具推动信用扩张取得较好效果，虽然季度末月银行有一定的信贷考核要求，但总体来看信贷保持着较好增长趋势。信贷平稳增长的同时也要看到M2-M1剪刀差再度扩大，至8.2个百分点，M1增速下降1.6个百分点至3.1%，当前企业投资活力尚有不足，改善预期、提振信心是十分紧迫的任务，需要政策继续加码。
下半年恢复和扩大需求仍是经济恢复增长的关键所在，稳健货币政策仍将通过宽货币推进宽信用以实现需求扩张的政策效果。下半年货币政策将继续维持市场流动性合理充裕，有可能会再度小幅降准支持金融机构加大信贷投放；四季度主要发达国家加息周期步入尾声，我国降息的空间再度打开，不排除继续下调政策利率以刺激需求的可能性。
中国民生银行首席经济学家温彬：政策加力将驱动下半年信用稳定扩张
从金融数据可以看出，在季节性效应和政策加力下，6月新增信贷明显回升，信贷结构有所优化。但近期多项经济数据显示，当前经济修复进程放缓，终端需求仍不强，物价延续低位运行，亟需政策进一步加力稳固。在6月中旬央行降息之后，6月下旬国常会以及近期国务院召开的经济形势专家座谈会上，均提出要实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施，7月10日央行和国家金融监督管理总局又决定延长“房地产金融16条”有关政策的适用期限，引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，均体现出稳经济政策正在逐步发力。政策加力将驱动下半年信用稳定扩张，并进一步提振市场主体信心、激发内生投资和消费需求，巩固经济稳步回升的基础。
东方金诚首席宏观分析师王青：预计三季度金融数据将持续高位运行
整体上看，在6月政策性降息落地、稳增长政策发力背景下，当月金融数据大幅上扬，超出市场普遍预期。展望未来，在下半年物价水平有望持续处于温和水平的前景下，若需要进一步加大稳增长政策力度，降息降准都有一定空间。着眼于为经济复苏创新有利的货币金融环境，我们预计三季度金融数据将持续高位运行。为此，监管层将通过适时降准、持续加量续作MLF等方式，及时补充银行体系中长期流动性，支持银行加大信贷投放力度；另外，三季度实体经济融资成本也将延续稳中有降态势。
此外，下半年针对小微企业等国民经济薄弱环节，以及科技创新、绿色发展等重点领域，结构性货币政策工具将重点发力，在6月上调支农支小再贷款再贴现贷款额度的基础上，其他政策工具额度也有上调空间。我们判断，下半年货币政策对房地产行业的支持力度将进一步加大。在延续实施保交楼专项借款支持计划基础上，不排除三季度增加额度、乃至推出新的定向支持工具的可能。总体目标是有效引导居民房贷利率较快下行，进而带动房地产行业尽快实现软着陆。这对下半年稳增长和防风险都具有重要意义。
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