民工看市基金组合月度运行报告(2021年7月)

民工看市

08/02 02:12

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各位读者大家好,7月的月度报告出来了,和大家分享一下组合运营情况。

一、概览

沪指7月跌 5.40%;深证成指跌 4.54%,创业板指跌 1.06%,连续三月大涨后终于回调;科创50涨 0.19%;沪深300指数跌 7.90%

各个权益组合本月涨跌不一,其中:

总体来讲,各个组合均继续跑赢沪深300指数,其中小钢炮单月跑赢沪深300指数11.56个百分点。7月份对组合进行过大幅调仓,效果显著。

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从跟投情况看,中生代单月跟投量暴涨,其他组合跟投稳定,如果用后视镜看,这也是市场对于成长风格的认可比较统一。今年的风格就是谁换仓快谁交易多,谁的业绩就好,所以我也会考虑加强市场跟踪、增加交易频次,在逆势中博取一些超额收益,尽力平滑组合波动。

二、业绩归因

投基方法论

7月增加一只高波动产品上投摩根新兴动力混合A,组合总体来说表现得中规中矩,8月考虑逢低增加份额并调整持仓。目前组合换手率太低,有点不太动量了。

目前持仓:

富荣富锦混合C

招商制造业混合C

上投摩根新兴动力混合A

易方达新收益混合C

景顺长城绩优成长混合

长安裕隆混合C

方正富邦策略精选C

招商行业精选股票

长跑老司基

老司基在7月调仓后,表现非常优异,展现出极强的回撤控制能力,在没有配置所谓赛道和高景气行业的前提下,依靠增加中小盘仓位对冲了风险。今年以来,老司基仍然保持正收益,而同期沪深300指数已经下跌了7.68%。

月初的时候,组合清仓兴全趋势投资和景顺长城绩优成长混合,这是组合本月主要的超额收益来源;同时把易方达安心回馈的一部分仓位挪到了易方达新收益,增加了组合的波动率;组合同时纳入几个新基金,都是管理产品年限10年以上、规模不超过百亿的老基金经理。

调整之后,组合整体更偏成长均衡。

目前持仓:

易方达安心回馈

易方达新收益混合C

中欧新趋势混合C

长安裕隆混合C

东吴兴享成长混合C

华泰柏瑞激励动力混合C

方正富邦策略精选C

原信永丰优加生活

国富中小盘

由于组合持有仓位比较分散,我希望后续将持仓更加集中一些,把持仓基金削减到7~8只。如果8月调仓,届时还未上车或者需要加仓的朋友可以关注跟车。

精选中生代

中生代在7月的表现完全符合预期,在进攻的时候保持得比较好,下跌的时候也并没有比沪深300更差,由于其较高的弹性和成长性,中生代在7月跟投人数一举突破800人,并超越老司基。

7月份,中生代买入兴全合泰,用交银先进制造换掉了交银优势行业。两个新增产品单月收益均为正,且交银先进制造相对于交银优势行业还有2个点的超额收益。

除此之外,我在7月大跌的时候还买入三笔,增加了组合持仓份额。

目前持仓:

交银先进制造混合

华安媒体互联网混合

富国美丽中国混合

兴全合泰混合C

前海开源医疗健康混合C

工银文体产业混合C

嘉实价值精选股票

刺基小钢炮

以攻为守,这是今年表现最好的组合,我上个月月报的时候已经说了,这个组合目前已经是可以跟投的状态了,如果今年仍然维持这种中小盘成长风格,那么换手越高收益越高的怪现象可能还会持续,小钢炮组合还会持续跑赢其他组合。

不过我也要提示下风险,一旦高景气赛道轮动交易的逻辑被打破,画线流派的打法可能就终结了,要密切关注赛道股的动向和行业轮动的方向。

目前持仓:

华安文体健康

汇丰晋信动态策略混合A

华夏行业景气

兴全精选混合

富国价值优势

稳得亿币

7月,稳得亿币仍然保持了较强的回撤控制水平,最大回撤为1.84%,整月回调不到0.6%。拉长来看,组合还是能创新高。之前一直有人说要继续增加民稳的持仓,甚至还有梭哈的,我觉得作为一个现金管理组合,还是要有一定的对冲和分散,不然持有体验会很差,固收+类产品还是需要注意不暴露过多风险敞口,降低一些波动相关系数

目前持仓:

安心民稳增长C

中欧瑾通灵活配置混合C

招商瑞文混合C

易方达安心回报债券B

这个组合跟投的人不多,但是人均跟投额接近4万,保有量已经接近中生代和老司基了,果然低波动的组合大家才敢往进大笔扔钱。从长期来看,固收+类的产品如果选得好,是对银行理财产品的较好替代,无非是用一些短期的回撤换取更高的收益和更强的流动性。如果你对固收+的定位也是流动性管理工具,记住一定买C份额;如果你是本身低风险偏好,可以尝试买一些定期持有期或者X年封闭式的产品,但是我个人并不推荐,因为没必要牺牲流动性,除非你的钱多到一定程度了。

三、后市展望

7月因为一些身体原因,更新不是很多,二季报也有很多东西没有写,但对于市场的跟踪还在继续保持,我的观点总体没有太大的变化,还是谨慎偏乐观。

1、市场不会出现系统性风险,流动性继续维持宽松的局面;

2、大票会继续跑输小票,大盘价值继续跑输中小盘成长,尤其高景气行业独领风骚;

3、今年涨得不错的行业看起来估值都高了,中报是检验某些个股估值的试金石,如同李慧勇老师说的那样,投资半导体、新能源等公司最大的风险不是交易拥挤、不是贵,而是业绩是否能保持,甚至超预期。

保持耐心,保持定力。祝大家投资顺利。

(股票、期货、基金有风险,投资需谨慎。不作为投资依据。)

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